Avant d'approfondir la question à travers leAnalyse de BlackRock, il y a quelques considérations de base à prendre en compte. Essayons d’abord d’en définir les contours avant d’entrer dans le vif du sujet.
Crypto-monnaies et monnaie fiduciaire
Tout d’abord, rappelons que l’une des caractéristiques les plus évidentes du Bitcoin pour se distancier de la monnaie fiduciaire est d’être « actif » pour le propriétaire sans être en même temps « passif » pour quelqu’un d’autre. En effet, même s’il s’agit d’une valeur numérique enregistrée sur la blockchain, une somme de bitcoin ne peut être comparée à un crédit car elle ne constitue pas un droit d’obtenir une somme d’argent liquide.
À l’inverse, tant l’argent écrit produit par les banques commerciales que monnaie métallique émise par les banques centrales ils provoquent un passifs de la banque, c'est-à-dire une dette que la banque elle-même s'engage à convertir en espèces. La monnaie électronique courante est un numéro enregistré sur le compte courant d'un utilisateur auprès d'une banque qui lui donne le droit de retirer un certain montant équivalent en espèces.
Le pur pièces émises par les banques centrales Ils constituent un passif pour la banque centrale, car cette dernière est responsable de leur valeur, modulant leur émission pour maintenir une valeur d’achat relativement stable. De ce point de vue, le Le Bitcoin ressemble plus à l’or qu’à l’argent traditionnel.
Le Bitcoin comme l'or ?
Le métal précieux est un atout pour celui qui le possède, sans être un passif pour quiconque. Cette qualité transforme la monnaie numérique en un bien privé, même par rapport à un système de transactions qui sont de nature publique et partagée ; En substance, posséder du bitcoin est la possession exclusive de « quelque chose » pour lequel le détenteur ne doit rien à personne.
De plus, Bitcoin partage une autre caractéristique importante avec l’or, à savoir la rareté. Cependant, alors que pour l’or nous avons une pénurie naturelle en raison de sa disponibilité limitée dans la nature et des difficultés d’extraction, pour Bitcoin nous en parlons spécifiquement pénurie artificielle, car le composant limité a été souhaité et implémenté dans le code source du bitcoin directement par son créateur.
En bref, si l’or est intrinsèquement rare, le bitcoin a été conçu pour être rare. Tout cela est minutieusement décrit dans le Publication, le protocole – statut bitcoin : le montant total des bitcoins en circulation augmentera progressivement jusqu'à se stabiliser, revenant en outre à la complexité croissante de l'activité d'extraction de nouveaux bitcoins lorsque l'on s'approche du chiffre préétabli. En effet, il semble que Satoshi Nakamoto ait voulu reproduire les difficultés minières qui caractérisent la production d’or.
La comprendre Le bas montre l’augmentation du nombre total de bitcoins en circulation au fil du temps. Comme on peut le voir, il est prédéterminé que la vitesse d’émission de nouveaux bitcoins diminuera de moitié tous les 4 ans, puis restera constante et se stabilisera vers 2033 au chiffre de 21 millions de bitcoins.
Ce dernier choix a des effets précis sur la politique monétaire implicite dans le projet de cryptomonnaie.
Pour garantir l'utilisation même des petites transactions, le bitcoin a eu la possibilité d'avoir jusqu'à 8 décimales (0,00000001 - la dernière décimale s'appelait « Satoshi », en l'honneur de son créateur.).
Plus tard, lorsque les bitcoins seront épuisés, car une augmentation progressive de la valeur de la monnaie fiduciaire est attendue, les décimales pourraient également augmenter. Un bien donc comme l’or, déterminé en quantité et divisible à l’infini.
À certains égards, le similitude entre l'or et le bitcoin cela peut paraître forcé. Une réfutation importante dans cette direction réside dans le fait que la monnaie numérique cryptée n'est pas un actif tangible et matériel, par conséquent Il n’a pas de réelle valeur intrinsèque:par exemple, il ne peut pas être traité pour créer des bijoux ou d’autres produits de valeur.
Cependant, d’après les théoriciens du secteur, il y a une tendance à soutenir le parallélisme entre le métal jaune et la cryptocomme le procédures d'attribution de valeur de bitcoin Ils sont similaires à ceux de l’or. En fait, comme l’or, la valeur du bitcoin dépend également de sa capacité à être accepté comme moyen de paiement, ainsi que de sa rareté. Ce sont les utilisateurs du réseau Bitcoin qui créent la demande et contribuent donc à la valeur de la monnaie numérique. Le Bitcoin n’a de valeur d’achat que tant qu’il y a des gens prêts à recevoir des jetons virtuels en échange de quelque chose d’utile, comme l’or.
Nous concluons en soulignant le fait qu’avant l’avènement des cryptomonnaies, la monnaie en circulation était divisée en deux catégories principales : les monnaies physiques (cash) et les monnaies électroniques. L’argent liquide a l’avantage d’être facilement accessible à tous., tandis que la monnaie électronique a introduit de nombreuses prérogatives et permet les paiements à distance via Internet.
Il l'objectif ultime du bitcoin réside dans la tentative de trouver un équilibre entre ces deux monnaies, en équilibrant les avantages des deux typologies. Pour cette raison Le bitcoin a également été redéfini comme de l'argent numérique, car il tente de mettre en œuvre tous les avantages électroniques typiques de la monnaie numérique, tout en préservant l'anonymat protégé par la monnaie physique. A tel point que ceux qui utilisent l’argent liquide traditionnel n’ont pas l’obligation d’indiquer leur identité, ni le bénéficiaire, ni le motif du paiement.
La politique monétaire du Bitcoin
Il Bitcoin, connu comme "or numérique« a suscité un intérêt croissant dans le monde financier et au-delà. Né comme un système de paiement peer-to-peer décentralisé, il a acquis un rôle important en tant que réserve de valeur potentielle. Mais quelles sont les principales caractéristiques qui lui confèrent Bitcoin cette réputation et quelle est la raison pour laquelle certains la comparent à laor fisico?
L'un des traits distinctifs de la Bitcoin C'est sa politique monétaire de baisse et d'inflation programmée. Tous les quatre ans, leréduire de moitié, un événement qui réduit de 50 % les commissions versées aux traders mineurs. Cet événement coïncide avec l'extraction de nouvelles Bitcoin, décerné comme prix à mineurs pour la validation des transactions.
L'réduire de moitié a un impact direct sur la capacité d'extraction du Bitcoin, créant un effet de rareté semblable à celui de laor fisico. Les programmeurs derrière le pseudonyme de Satoshi Nakamoto ils ont délibérément créé cette dynamique, contribuant à consolider la Bitcoin comme option de réserve de valeur.
« Preuve de travail » et le défi informatique
Le mécanisme de validation des transactions, connu sous le nom de «Preuve de travail« , exige le mineurs participer à un défi informatique pour ajouter un bloc à la blockchain. Cette concurrence croissante augmente la difficulté du calcul, poussant mineurs d'investir de plus en plus dans matériel avancé.
Ce défi informatique, selon Steve Wozniack, co-fondateur de Pomme, fait le Bitcoin un "miracle mathématique« . Cependant, des opinions divergentes émergent, comme celle de Nassim Taleb, auteur bien connu du «Cygne noir« , qui soutient que la valeur de la Bitcoin aura tendance à s'écarter de zéro au fil du temps. Seul le temps nous dira qui a raison dans ce débat sur la valorisation de la Bitcoin.
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Transportabilité de la valeur : Bitcoin vs. Or physique
Un avantage évident de la Bitcoin par rapport àor fisico c'est son extraordinaire transportabilité de la valeur. Merci à la technologie la blockchain en terrain de jeu, les transactions ne prennent qu'environ 10 minutes pour être confirmées, ce qui permet transferts rapides d'argent partout dans le monde. L'introduction du «Réseau de foudre« , un système de couche 2 conçu pour les petites transactions, il a encore amélioré la vitesse et l 'efficacité des transactions.
Comme nous l'avons vu jusqu'à présent, la comparaison entre «or fisico"Et"or numérique" révèle le Bitcoin en tant que forme de valeur avec des avantages distincts, y compris une politique monétaire unique, le mécanisme «Preuve de travail" et un extraordinaire transportabilité. Cependant, alors que certains voient dans le Bitcoin un "miracle mathématique« D’autres restent sceptiques quant à sa valeur à long terme.
Bitcoin comme l'or selon l'analyse du PDG de BlackRock
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a récemment défini le Bitcoin comme une forme de «or numérique", suscitant un débat houleux sur le rôle de crypto-monnaie dans le paysage financier mondial. Ses propos, tenus lors d'une interview avec FOX Business, ont souligné le potentiel du Bitcoin en tant que actif international et a ouvert la discussion sur les similitudes entre cet or et l’or traditionnel.
Fink a comparé le crypto-monnaie, en particulier Bitcoin, une forme numérisée d'or, traditionnellement considérée comme une valeur refuge contre leinflation et la dévaluation de la monnaie. Ce parallèle suggère que, comme l’or, le Bitcoin pourrait offrir aux investisseurs un refuge sûr en période de crise. incertitude économique. La vision de Fink va plus loin, affirmant que crypto-monnaie représentent un moyen efficace de diversifiez votre portefeuille et se protéger des défis liés aux monnaies nationales.
Le PDG de BlackRock il a souligné le Bitcoin en tant que actif international, soulignant sa capacité à agir comme réserve de valeur mondiale. Contrairement au actifs traditionnels, le Bitcoin traverse les frontières nationales, devenant accessible à toute personne possédant un connexion Internet. Ce caractère international pourrait positionner le Bitcoin comme une option attrayante pour les investisseurs recherchant une couverture contre risques géopolitiques et fluctuations monétaires.
Bitcoin Spot ETF et la démocratisation des cryptomonnaies vues par Larry Fink
Conformément à la perspective de Mouchard sur crypto-monnaie, BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a récemment déposé une demande de fonds négocié en bourse (ETF) dédié à Bitcoin, c'est une nouvelle dont on parle beaucoup ces derniers temps. Cette mesure permettrait aux investisseurs de s’exposer au Bitcoin sans posséder directement la crypto-monnaie. LE'ETF Il s'agirait d'un véhicule réglementé et accessible aux particuliers et aux institutions souhaitant participer au marché de actifs numériques.
L'objectif de Larry Fink démocratiser le crypto-monnaie Il est également partagé par Nasdaq, qui comprenait un accord de partage de surveillance (SSA) de Coinbase dans un entrepôt de laBitcoin ETF. Cet accord vise à améliorer laintégrité du marché et pour lutter contre la fraude, en rendant le crypto-monnaie plus accessible et plus sûr pour un plus large éventail d’investisseurs.
Les commentaires de Mouchard refléter un acceptation croissante et la reconnaissance de la crypto-monnaie au sein de la finance traditionnelle. Bien que des débats persistent sur leur valeur à long terme et sur les considérations réglementaires, des personnalités de premier plan telles que Mouchard et des acteurs institutionnels tels que BlackRock ils reconnaissent le potentiel des actifs numériques. Avec l’évolution de la crypto-monnaie, il est probable que de plus en plus d’institutions financières traditionnelles exploreront les moyens de les intégrer dans leurs stratégies d'investissement.
Cependant, d’une manière générale, il est essentiel de noter queinvestissement en crypto-monnaie, Y compris la Bitcoin, comporte des risques importants. Le marché est très volatil, sujet à fortes fluctuations de prixet le 'incertitude réglementaire et les problèmes de sécurité représentent des défis permanents, autant d’aspects qu’il faut toujours garder à l’esprit lors de la réalisation d’investissements dans ce domaine.
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