Le Relative Momentum Index (RMI) est un indicateur créé et développé par Roger Altman en 1993 lorsque ses fonctionnalités ont été expliquées dans le magazine « Technical Analysis of Stocks & Commodities ».
Le RMI est un indicateur très similaire au RSI (Relative Strength Index) tant dans la méthode de calcul que dans les indications de trading potentielles qui peuvent être générées par ses oscillations. Cependant, si nous pouvons trouver un élément qui rend le RMI meilleur que le RSI, le nombre inférieur de faux signaux représente certainement un facteur distinctif.
Contrairement au RSI, le RMI compte les jours de hausse ou de baisse à partir du prix de clôture il y a x jours, pas nécessairement 1 comme cela est requis pour le RSI. Le RMI (14,1) est donc équivalent au RSI 14 jours.
Comme pour d'autres oscillateurs normalisés, le RMI oscille entre des phases de surachat et de survente (dans ce cas également, la théorie fixe les seuils à 70 et 30, mais ce ne sont pas des paramètres rigides) avec une volatilité qui tend à être plus grande lorsque le nombre de périodes utilisées pour le calculer est plus petit. Les périodes les plus utilisées par les traders sont 9 et 14, mais évidemment ces paramètres sont personnalisables en fonction de l'expérience et des actifs sous-jacents. Il est également courant de combiner le RMI avec une moyenne mobile exponentielle pour filtrer les faux signaux.
Des hauts et des bas
Comme pour d'autres indicateurs de ce genre, atteindre un seuil de 70 (donc de surachat) n'est pas un signe d'épuisement de la tendance haussière (ou baissière si le RMI passe en dessous de 30), mais plutôt de la force de la tendance qui a probablement la force de se poursuivre pendant encore plusieurs séances de bourse.
Prenons le graphique Ethereum. Comme on peut le voir clairement, le passage d’un seuil de survente à un seuil de surachat en novembre 2017 n’a certainement pas déterminé la hausse mais plutôt le début d’une tendance haussière destinée à durer des jours. La même chose, mais opposée, a été observée en février lorsque le RMI est entré en survente, donnant ainsi le début officiel de la phase baissière d'Ethereum.
Commençons par distinguer le RMI du RSI. Comme on peut le voir sur le deuxième graphique que nous rapportons ci-dessous, en ajoutant le RSI en dessous du RMI, nous remarquons immédiatement comment le Relative Momentum Index présente des oscillations au-dessus ou en dessous des seuils de surachat/survente beaucoup plus fréquemment que le Relative Strength Index classique sur 14 jours, des excursions qui ont une tendance nettement plus douce que le RSI lui-même qui est beaucoup plus irrégulier dans ses mouvements.
Dans le cas analysé ci-dessus, lorsque le RMI descend en dessous de 30, le RSI dans plusieurs situations n'est même pas capable d'entrer en survente, mais pas seulement cela.
L’utilisation du RMI est la même que celle d’un graphique basé sur les prix. Les lignes de tendance, les triangles, les doubles sommets ou les creux ne sont que quelques-uns des chiffres techniques qui peuvent confirmer l'inversion de la tendance du RMI et donc un signal de forte directionnalité future des prix.
En regardant le cas de la figure 3, nous voyons que rester investi dans Ethereum en janvier après un triple sommet du RMI était assez dangereux. La divergence classique qui anticipait l’évolution ultérieure à la baisse des prix et que nous explorerons dans le prochain épisode de cet article RMI.
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