Un marché est défini comme centralisé lorsqu'un tiers agit comme garant des échanges et fournit aux utilisateurs l'infrastructure nécessaire pour réaliser les transactions, tandis qu'un marché décentralisé n'est garanti par aucun tiers et son fonctionnement est géré par un registre distribué, avec une logique essentiellement équivalente à l'infrastructure des monnaies numériques cryptées.
Marchés centralisés et décentralisés
Lors du choix du type d'échange à activer, différents aspects entrent en jeu, tels que la sécurité de la plateforme, la liquidité, les commissions et la facilité d'utilisation. En détail, comprendre les deux principaux types de marchés contribue à une meilleure connaissance du monde de la cryptographie. Comme je viens de le préciser, un marché centralisé est représenté par un tiers qui agit comme agent séquestre pour les transactions conclues et, en fournissant une plateforme, permet à l’offre et à la demande de se rencontrer.
Travailler sur des marchés centralisés est probablement le moyen le plus simple d’entrer dans la finance par crypto-monnaie à l’heure actuelle, mais en même temps, cela n’est pas exempt de certains problèmes. Le plus important concerne la sécurité. Pour trader, vous devez transférer vos fonds sur un compte indiqué par la bourse, perdant ainsi la propriété de la devise elle-même. Perdre le contrôle de son capital est en effet en contradiction avec l’une des règles fondatrices du Bitcoin : redonner aux gens la propriété de leur argent. De plus, en confiant nos fonds à la bourse, nous nous exposons à des cyber-risques.
Comme cela s'est produit par le passé, les sites d'échange peuvent être piratés, ce qui entraîne le vol de devises dans leurs portefeuilles. Un exemple classique est ce qui est arrivé à MtGox en 2014, lorsqu'une cyberattaque complexe a vidé le grand voûte de sécurité de l'entreprise, faisant évaporer 750.000 XNUMX bitcoins appartenant aux utilisateurs. Les échanges centralisés présentent également des limites, notamment dans les opérations de retrait de devises. En fait, les plateformes centralisées ont des limites quotidiennes et mensuelles sur le retrait de crypto-monnaie ou de monnaie fiduciaire.
L’utilisateur ne dispose donc pas d’une totale liberté dans la circulation et la gestion de son argent. De plus, le moteur qui fait fonctionner les transactions sur les plateformes centralisées pourrait également refléter un problème pour les utilisateurs : je fais référence au modèle sous-jacent appelé IOU (I Owe You). En réalité, lorsque deux utilisateurs effectuent une transaction, celle-ci ne renvoie pas immédiatement le transfert des deux devises en question, mais est seulement enregistrée dans une base de données maintenue par la bourse.
L'utilisateur ne dispose donc que d'une représentation comptable de la monnaie sur son compte mais ne l'échange pas réellement. Ce n’est que lorsque l’utilisateur décide d’effectuer le retrait que la plateforme effectue également la transaction « physique ». Comme on peut facilement le déduire, dans le temps entre la transaction comptable et la transaction « physique », l’utilisateur doit s’appuyer entièrement sur la plateforme centralisée et son système de gestion. Ces incohérences ne sont pas présentes sur les marchés décentralisés. Dans ce dernier cas, pour fonctionner, il n'est pas nécessaire de transférer l'argent sur le compte d'échange, car la monnaie reste toujours en possession de l'utilisateur, un aspect qui garantit contre la perte de ses fonds causée par d'éventuelles cyberattaques sur la plateforme centralisée.
De plus, cela vous permet d’utiliser vos fonds librement, en raison de l’absence réelle de limites de retrait. Le moteur qui régit les transactions sur les marchés décentralisés permet le transfert immédiat des devises en question sans utiliser de notes comptables.
Les deux parties, au moment même où la transaction est conclue, verront le mouvement « physique » des deux devises depuis leurs portefeuilles respectifs. La base de ce système est Swap Atoms. Il s'agit d'une technologie qui peut être définie comme l'échange d'une crypto-monnaie contre une autre crypto-monnaie : c'est-à-dire qu'elle prend la forme d'une transaction croix – chaîne, qui écrit simultanément sur les blockchains des deux crypto-monnaies différentes.
Les atomes d'échange utilisent des contrats verrouillés par temps de hachage (HTLC) pour garantir le bon fonctionnement de la transaction. Les HTLC sont un nouveau type de contrat intelligent qui permet, à travers hachage e timelock, pour permettre à un utilisateur de percevoir un paiement dans un certain délai uniquement après avoir fourni un certificat de paiement crypté, ou alternativement d'annuler la transaction en cas de non-paiement.
Les échanges décentralisés sont probablement la future norme pour le trading car ils impliquent une grande partie de l'esprit qui est à la base des crypto-monnaies, mais ils présentent encore quelques problèmes pour le moment. Fondamentalement, ils ne sont pas faciles à utiliser, l’utilisation de plateformes décentralisées n’est presque jamais intuitive, tandis que les plateformes centralisées offrent moins de difficultés. De plus, les marchés décentralisés n’ont pas de volumes d’échange élevés et il peut arriver que vous ne trouviez pas de contrepartie pour conclure une transaction.
Parmi les échanges centralisés les plus connus figurent Poloniex et Coinbase, tandis que parmi les plateformes décentralisées, je n'oublie pas Blocknet : www.blocknet.co, Dex stellaire : www.stellarterm.com et Bisq : www.bisq.network . Dans cet article, je n'ai pas essayé de clarifier quelle était la solution optimale, c'est-à-dire que je n'ai même pas voulu essayer de répondre à la question de savoir quel marché était le meilleur. Les deux types de plateformes présentent des avantages et des inconvénients, donc l'expérience et le temps fourniront certainement des éléments d'investigation plus précis.
Par Vincenzo Augello
*Sources : Bitcoin : Guide d'utilisation des cryptomonnaies et de la technologie blockchain (R. Caetano, Apogeo 2017)
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