Hier a été une journée très difficile pour leet Leonardo partage. L'action du géant de la défense a perdu plus de 8 points de pourcentage, clôturant au plus bas du Ftse Mib. Ceux qui s'attendaient à un rebond lors de la séance d'aujourd'hui ont été déçus car le rythme de l'action a toujours été déterminé par les ventes. Et donc, comme on peut également le voir sur le graphique ci-dessous, l'action Leonardo s'approche du point médian de 13,30h1,4 avec une baisse de 21,3% à XNUMX euros.
L'effondrement enregistré hier et la poursuite de la baisse lors de la séance d'aujourd'hui commencent à montrer leurs effets sur la performance mensuelle de la société cotée. Par rapport au mois dernier, l'action Défense est en baisse de 2,8 %. Toutefois, l’augmentation sur une base annuelle reste très nette et s’élève actuellement à 88 pour cent. Sans plus tarder, nous parlons de vousun titre qui a beaucoup grandi au cours de la dernière période et qui semble être entré depuis hier dans une nouvelle phase qui, si elle devait se poursuivre, pourrait se traduire par un véritable retracement.
Comment expliquer ce qui s'est passé ? L’analyse fondamentale, dans ce cas, pourrait s’avérer décisive. C'est parce que l'impression que le titre semble donner est qu'à un certain moment, le contexte de référence a complètement changé et donc les fortes ventes. En fait, jusqu'à lundi, Leonardo a bénéficié du climat de tension internationale (risques géopolitiques). Hier, cependant, un Rapports de Goldman Sachs ce qui a non seulement limité le poids de ce facteur (persistant mais sans nouvelle aggravation réelle) mais surtout défini les valeurs européennes du secteur de la défense comme surévaluées, y compris Leonardo lui-même.
Selon les analystes de la banque d'investissement américaine, Leonardo a beaucoup grandi, peut-être trop au vu des fondamentaux. D'où l'évaluation prudentielle des experts avec une note neutre. Un tel jugement est très différent d’un « achat » et implique la nécessité de l’aborder avec prudence car la marge de hausse peut être très limitée.
Des multiples trop élevés pour Leonardo : mieux vaut y aller doucement
Le rapport de Goldman Sachs sur le secteur de la défense européen présente de nombreux aspects intéressants. La banque d'investissement américaine reconnaît que depuis des mois et des mois le secteur bénéficie de la augmentation du budget de la défense exploité par de nombreux pays européens. Dans le même temps, les experts se disent convaincus qu'avec le déclin de l'engagement américain, l'Europe sera obligée de pourvoir elle-même à sa politique de défense en augmentant les postes budgétaires prévus à cet effet.
Cependant, les preuves des fondamentaux demeurent. Pour GS, toutes les valeurs du secteur affichent désormais des multiples très élevés par rapport aux historiques. Pour cette raison, les experts ont conclu, plus qu’un risque de hausse, il y a la quasi-certitude d’une baisse.
En bref, selon le verdict de Goldman Sachs, la série Leonardo et d'autres actions de défense pourraient être terminées pour le moment. Bien sûr, il y a toujours le contexte à prendre en compte et il est donc logique qu'en cas d'aggravation, les titres redeviennent très attractifs avec une nouvelle progression conséquente.
Que peut faire un investisseur qui souhaite se positionner sur Leonardo ? Ceux qui pensent que la crise actuelle n’est que temporaire peuvent profiter des prix plus bas et donc acheter à des conditions plus avantageuses. Ceux qui pensent qu’une nouvelle baisse est possible peuvent plutôt opter pour le trading à découvert avec des CFD.
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