Le monde des cryptomonnaies traverse une phase de contradiction déconcertante. La capitalisation boursière totale est tombée à 2,8 billions de dollars, revenant exactement aux niveaux de mars 2024, une période précédant l'investiture de l'administration considérée comme la plus favorable aux cryptomonnaies de l'histoire des États-Unis. Un fait qui laisse les analystes et les investisseurs du secteur perplexes.
Le leader de la communauté Chainlink, Zach Rynes, a décrit la situation actuelle comme le « marché de clowns le plus bizarre » que l'industrie des crypto-monnaies ait jamais connu. L’aspect le plus déconcertant est le contraste entre les nombreux catalyseurs haussiers qui ont émergé au cours du dernier mois et la réaction négative du marché., apparemment freinée par des conditions macroéconomiques défavorables.
La transformation de l’attitude du gouvernement américain à l’égard des cryptomonnaies a été spectaculaire, passant d’une position « catégoriquement hostile » à une approche « non seulement neutre, mais ouvertement pro-crypto ». Malgré cette évolution favorable, les marchés ont chuté de 26 %, soit une perte de valeur d’un billion de dollars par rapport au pic atteint il y a seulement deux mois.
Les fondamentaux haussiers ignorés par le marché
Rynes a souligné plusieurs fondamentaux qui, en théorie, devraient soutenir une tendance à la hausse. La création par les États-Unis d'une réserve stratégique de Bitcoin représente une étape importante qui élimine pratiquement la possibilité d’une interdiction des cryptomonnaies. Cela incite également les nations du monde entier à commencer à constituer des stocks dans ce que l’on appelle une « course aux armements pour la domination économique ».
Un autre facteur positif est l’introduction prochaine de règles et de réglementations claires pour les pièces stables, la structure du marché et la finance décentralisée (DeFi). Les évolutions réglementaires devraient « permettre aux institutions de commencer enfin à s’engager dans le secteur de manière significative, tout en renforçant la position du dollar ».
En parallèle, la poursuite du dépôt de nouveaux ETF spot de cryptomonnaies « ouvre l’accès au marché à des cohortes entièrement nouvelles d’investisseurs qui n’étaient auparavant pas en mesure de s’engager » dans le secteur.
Malgré ces signes positifs, des facteurs macroéconomiques tels que les guerres commerciales de l’administration Trump et la probabilité accrue d’une récession aux États-Unis ont maintenu la classe d’actifs sous pression à court terme. Rynes souligne que « les guerres commerciales et les tarifs douaniers sont secondaires à la politique des cryptomonnaies » et qu’il s’agit d’un « jeu macroéconomique à court et moyen terme qui crée une volatilité plus large du marché ».
Comportement des traders et perspectives d'avenir
La société d'analyse de la blockchain Santiment a découvert que Les volumes d'échanges ont chuté récemment, signalant une baisse de l’enthousiasme des traders et représentant un « signe avant-coureur d’un affaiblissement de la dynamique du marché ». Les analystes ont noté qu'« après de nouvelles baisses de la capitalisation boursière au cours des deux dernières semaines, le comportement des traders indique un mélange d'épuisement, de désespoir et de capitulation ».
La tendance à la baisse amorcée fin janvier s'est poursuivie avec de nouvelles pertes cette semaine. Le Bitcoin a enregistré un gain marginal au cours des 12 dernières heures, atteignant 84.000 8 $ lors des premiers échanges en Asie jeudi, mais reste en baisse de plus de XNUMX % au cours de la semaine dernière.
La situation semble encore plus critique pour Ethereum, qui a été « anéanti », tombant au plus bas du marché baissier et ne parvenant pas à récupérer le niveau psychologique de 2.000 XNUMX $ ces derniers jours. Les altcoins traversent également une période difficile, nombre d'entre eux retombant à leurs plus bas niveaux annuels cette semaine.
Les éléments à surveiller pour comprendre l’évolution future du marché comprennent :
- L'impact réel des politiques commerciales de l'administration Trump
- La possible récession aux États-Unis et ses conséquences sur le marché des cryptomonnaies
- L'adoption institutionnelle stimulée par de nouveaux cadres réglementaires
- Le comportement du volume des transactions comme indicateur du sentiment du marché
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